Nilai Tukar RMB Terhadap Dolar AS Menembus Angka 7, Menguat Secara Kumulatif 4% Tahun Ini.

Menyusul terobosan angka "7" di pasar luar negeri pada tanggal 25 Desember, nilai tukar RMB dalam negeri terhadap dolar AS juga melampaui level ini.

Pada tanggal 30 Desember, nilai tukar spot RMB terhadap dolar AS menguat dan menembus angka "7", menandai pertama kalinya nilai tukar tersebut melampaui ambang psikologis ini sejak Oktober 2024.

Sepanjang tahun ini, nilai tukar spot RMB terhadap dolar AS telah terapresiasi sebesar 4%, dengan tren apresiasi yang semakin cepat sejak akhir November.

Pada pagi hari tanggal 25 Desember, nilai tukar RMB luar negeri terhadap dolar AS, yang lebih mencerminkan ekspektasi investor internasional, pertama kali menembus angka "7", juga memulihkan ambang psikologis ini untuk pertama kalinya sejak Oktober tahun lalu.

Minmetals Securities, dalam laporan penelitiannya, menunjukkan bahwa tren apresiasi RMB akan terus berlanjut, namun ini akan menjadi proses yang lambat dan bertahap dibandingkan apresiasi yang cepat dan signifikan. Pertama, dari perspektif endogen, perbedaan suku bunga antara Tiongkok dan AS diperkirakan akan terus menyempit, sehingga memberikan momentum kenaikan bagi nilai tukar RMB. Dilihat dari panduan kebijakan penting seperti Konferensi Kerja Ekonomi Pusat, kebijakan moneter Tiongkok akan terus longgar, namun kebijakan ini diperkirakan tidak akan menjadi kebijakan-berskala besar dan komprehensif; sebaliknya, mereka akan lebih fokus pada dukungan yang ditargetkan. Sementara itu, siklus penurunan suku bunga Federal Reserve belum berhenti. Dot plot The Fed pada bulan Desember menunjukkan bahwa suku bunga masih akan dipotong sebesar 25 basis poin pada tahun 2026. Mengingat bahwa The Fed kemungkinan akan memiliki ketua Fed yang sangat dovish pada tahun 2026, dan mungkin ada pergantian personel yang signifikan di dalam The Fed, jumlah penurunan suku bunga dapat meningkat. Oleh karena itu, perbedaan suku bunga antara Tiongkok dan AS diperkirakan akan terus menyempit, sehingga mendukung apresiasi RMB dari perspektif keuangan. Pada saat yang sama, jika ketua The Fed yang baru terlalu patuh pada pendapat Trump, hal ini akan merusak independensi The Fed, sehingga berpotensi semakin melemahkan dolar dan secara pasif menaikkan nilai tukar RMB. Kedua, dari sudut pandang eksternal, surplus perdagangan Tiongkok secara obyektif akan mendorong apresiasi RMB.